USD/JPY terus menguat, meski Gubernur Bank of Japan (BoJ) berjanji akan terus mengetatkan ke depan, yen hanya menerima dukungan terbatas karena keunggulan imbal hasil AS masih ada. Selama selisih ini tidak menyempit signifikan, yen sulit berbalik arah
BoJ menaikkan suku bunga kebijakan ke 1,25% dengan rasio suara 7-2, menunjukkan perpecahan internal. Namun meski kenaikan suku bunga terjadi, USD/JPY tetap tinggi setelah pengumuman, mencerminkan upaya pengetatan sepihak Jepang tidak cukup mengimbangi daya tarik imbal hasil tinggi AS
Data inflasi Jepang sedikit mendukung kenaikan suku bunga. Inflasi inti masih di atas target 2% dan pertumbuhan upah mulai membaik. Tetapi BoJ selalu berhati-hati, khawatir pengetatan terlalu dini bisa mematikan pemulihan yang masih rapuh. Karena itu normalisasi kebijakan kemungkinan berlangsung bertahap
Sikap Tokyo terhadap yen lemah juga perlu dicermati. Pejabat Jepang berkali-kali menyatakan yen dinilai terlalu rendah dan mengisyaratkan tidak menutup kemungkinan intervensi. Intervensi verbal sedikit membatasi kecepatan depresiasi, tetapi pengalaman masa lalu menunjukkan jika fundamental tidak mendukung, intervensi semata sulit membalikkan tren, bahkan bisa memicu reaksi balik yang ganas
Dari sisi AS, data tenaga kerja lemah menekan USD sementara tetapi tidak mengubah kelemahan yen. Ini menunjukkan ketika selisih suku bunga AS – Jepang berada di level ekstrem, permintaan yen tetap lemah. Hanya ketika imbal hasil AS menurun secara tren atau BoJ menunjukkan komitmen lebih kuat, selisih akan benar-benar menyempit
Secara teknis, support penting USD/JPY terletak pada level terendah terdekat, resistance terkonsentrasi di sekitar level psikologis utama. Jika harga terus tinggi dan menantang level lebih tinggi, risiko intervensi Jepang akan meningkat jelas, bisa menyebabkan volatilitas cepat dan ganas
Bagi trader, perlu mewaspadai risiko intervensi. Dalam sejarah Jepang pernah melakukan intervensi berkali-kali saat yen melemah cepat, menyebabkan harga bergejolak seketika. Karena itu strategi mengikuti tren perlu menempatkan stop loss dekat dan memantau selisih suku bunga, sinyal kebijakan kedua bank sentral serta pernyataan Kementerian Keuangan Jepang, karena intervensi sering terjadi saat pasar tidak menduganya
Leave a Reply